根據(jù)《中國應(yīng)對氣候變化的政策與行動(dòng)》白皮書，為應(yīng)對化石能源燃燒所帶來的環(huán)境污染和氣候變化問題，中國嚴(yán)控煤炭消費(fèi)，煤炭占能源消費(fèi)總量比重由2005年的72.4％下降至2020年的56.8％；《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》進(jìn)一步提出，聚焦化石能源綠色智能開發(fā)和清潔低碳利用、可再生能源大規(guī)模利用、新型電力系統(tǒng)、節(jié)能、氫能、儲(chǔ)能、動(dòng)力電池、二氧化碳捕集利用與封存等重點(diǎn)，深化應(yīng)用基礎(chǔ)研究。我們認(rèn)為，全球能源危機(jī)疊加國內(nèi)“雙碳”目標(biāo)落實(shí)，我國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)將向清潔低碳加速轉(zhuǎn)化，未來新能源行業(yè)、電力儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展?jié)摿?、空間較大，對上游鋰電材料、光伏材料等的需求有望達(dá)到前所未有的高度；此外，上述材料上游涉及稀缺氟、磷、硅以及光伏上游純堿資源，將帶動(dòng)新能源材料產(chǎn)業(yè)鏈在較長時(shí)期內(nèi)保持高景氣度。我們看好相關(guān)化工龍頭借助自有原材料、成本、資金優(yōu)勢，積極布局新能源材料業(yè)務(wù)，而國家政策支持也將極大提升企業(yè)與社會(huì)資本持續(xù)投資新能源產(chǎn)業(yè)的信心，助推我國新能源行業(yè)科學(xué)、快速發(fā)展，我們堅(jiān)定看好化工龍頭迎來價(jià)值的全面重估。
制冷劑市場高位運(yùn)行
二代制冷劑：制冷劑R22市場貨源有限，價(jià)格高位整理，成本面持續(xù)上漲，三氯甲烷裝置開工下滑，貨源趨緊，加之ODS配額有限，廠家惜售心理濃厚，支撐行情堅(jiān)挺運(yùn)行，供應(yīng)端目前仍維持在中低位，惜售心理較強(qiáng)；需求端平穩(wěn)為主，售后市場維持剛需，下游對高價(jià)觀望情緒存在。截至10月29日，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，華東市場主流成交價(jià)格在25,000-27,000元/噸，個(gè)別新單成交高位。三代制冷劑：據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，10月29日R32、R125、R134a制冷劑價(jià)格分別為21,500、55,000、49,000元/噸，分別較10月22日上漲4.88％、持平、下跌2％，我們測算價(jià)差分別為-735.6、19,100、6,326.55元/噸。我們認(rèn)為，在為實(shí)現(xiàn)“碳中和”戰(zhàn)略而將進(jìn)行的各類非二氧化碳溫室氣體的管控中，HFCs政策預(yù)期最為明朗、路徑最為清晰，隨著第三代制冷劑配額管理措施逐步落地，周期反轉(zhuǎn)之機(jī)或就在當(dāng)下。
國務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》
【碳達(dá)峰】國務(wù)院印發(fā)《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，明確將推動(dòng)石化化工行業(yè)碳達(dá)峰，將從優(yōu)化產(chǎn)能規(guī)模和布局，嚴(yán)格項(xiàng)目準(zhǔn)入，促進(jìn)石化化工與煤炭開采、冶金、建材、化纖等產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展等方面入手。
受益標(biāo)的
【氟化工】金石資源、巨化股份、三美股份、東岳集團(tuán)、濱化股份等；【純堿行業(yè)】遠(yuǎn)興能源、中鹽化工、山東?；?、三友化工、云圖控股、和邦生物等；【磷化工】云圖控股、川發(fā)龍蟒、湖北宜化、川恒股份等；【硅】合盛硅業(yè)、新安股份、三友化工等；【化纖行業(yè)】新鳳鳴、華峰化學(xué)、三友化工；【化工龍頭白馬】萬華化學(xué)、華魯恒升、賽輪輪胎、恒力石化、榮盛石化、揚(yáng)農(nóng)化工、新和成等。
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